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Als Werttreiber auch Wertgenerator wird in der Wirtschaftswissenschaft und insbesondere im Value Management eine okonomische Grosse bezeichnet welche die Hauptursache fur die Veranderung von Preisen oder Werten jeglicher Art darstellt Inhaltsverzeichnis 1 Allgemeines 2 Shareholder Value Konzept 3 Arten 4 Wirtschaftliche Aspekte 5 Literatur 6 EinzelnachweiseAllgemeines BearbeitenDer Begriff stammt aus dem Shareholder Value Konzept bei dem bestimmte Unternehmensdaten oder betriebswirtschaftliche Kennzahlen als Grundlage fur unternehmerische Entscheidungen dienen konnen 1 Dort werden operative investive und finanzielle Werttreiber unterschieden Der Begriff wurde vom Value Management aufgegriffen und spater auch von anderen Fachgebieten ubernommen Shareholder Value Konzept BearbeitenAlfred Rappaport pragte 1981 den Begriff des Werttreibers englisch value driver als er untersuchte von welcher Grosse der freie Cashflow und der fur den Discounted Cash Flow DCF herangezogene Kapitalkostensatz abhangen 2 Der Unternehmenswert und der DCF korrelieren Rappaport zufolge hoch positiv miteinander so dass eine Steigerung des DCF sehr wahrscheinlich eine hohere Marktkapitalisierung zur Folge hat Werttreiber sind daher die wesentlichen Einflussgrossen auf Zielgrossen wie Wert und Outperformance 3 Die wichtigsten Werttreiber in Unternehmen sind die Profitabilitat Unternehmenswachstum und Marktanteile 4 Das Werttreibermanagement sorgt fur eine Priorisierung der werttreibenden Daten um beispielsweise die Frage ob die Akquise von Neukunden oder die Penetration von Stammkunden fur die Wertschaffung wichtiger sind 5 Arten BearbeitenDer Begriff des Werttreibers hat Eingang in vielen Fachgebieten gefunden Anders als in Unternehmen in denen es eine Vielzahl von Unternehmensdaten und entsprechend auch von Werttreibern gibt beschranken sich Werttreiber in einzelnen Fachgebieten auf meist wenige Grossen Wirtschaftsobjekt Werttreiber ErscheinungsformGuter und Dienstleistungen Preise Marktwert Kaufpreise MarktpreiseImmobilien Lage Immobiliarmiete Marktwert Sachwert Ertragswert Effekten Borsenkurse Marktkapitalisierung KurswerteSammlerobjekte Knappheit SammlerwertNominalwerte Vermogenswerte Inflationsrate GeldwertUnternehmen Rentabilitat Marktanteil Unternehmenswachstum Unternehmenswert MarktkapitalisierungDa die Energiekosten einen grossen Anteil im Warenkorb einnehmen gelten sie als Werttreiber bei der Inflationsrate In Unternehmen unterscheidet das Shareholder Value Konzept wie folgt Finanzielle Werttreiber sind Finanzkennzahlen die aus den Aktivitaten und Entscheidungen innerhalb eines Unternehmens resultieren z B Umsatzwachstum Umsatzrentabilitat Gewinnsteuern Operative Werttreiber sind Ergebnisgrossen die den finanziellen Grossen vorgelagert sind und auf den unterschiedlichen Organisationsebenen beeinflussbare Hebel fur den Unternehmenserfolg darstellen z B Produktqualitat Haltbarkeit etc Investive Werttreiber betreffen die Planung von Investitionen Erweiterungs Ersatz oder Rationalisierungsinvestitionen Diese Werttreiber sind die Ausloser fur die kunftige Wertschopfung im Unternehmen Wirtschaftliche Aspekte BearbeitenIm Value Management konnen verschiedene Moglichkeiten zur Steigerung des Unternehmenswerts gefunden werden die auf einen oder mehrere Werttreiber bezogen sind 6 Als ein unstrittiger harter Werttreiber kann der Cash Flow eines Unternehmens angesehen werden Neben solchen harten Werttreibern werden aber auch die sogenannten weichen Faktoren wie die Mitarbeiter Humankapital als eigentliche Werttreiber diskutiert Werttreiber sind wertsteigernde Grossen so dass untersucht werden muss ob und inwieweit sie auch Wertminderungen verursachen konnen Eine hohe Mietbelastungsquote beispielsweise kann den Ertragswert einer Immobilie mindern weil sie aus Sicht des Grundbesitzers ein Mietrisiko in Form eines Mietausfalls verursachen kann Neben den Werttreibern sind auch die Kostentreiber zu ermitteln 7 also jene Kosteneinflussgrossen welche fur die Steigerung einzelner Kostenarten verantwortlich sind Literatur BearbeitenLiteratur uber Werttreiber im Katalog der Deutschen NationalbibliothekEinzelnachweise Bearbeiten Tobias Kollmann Gabler Kompakt Lexikon Unternehmensgrundung 2009 S 421 Alfred Rappaport Creating Shareholder Value The new Standard for Business Performance in Harvard Business Review vol 59 1981 S 139 149 Klaus Spremann Oliver P Pfeil Stefan Weckbach Lexikon Value Management 2001 S 362 Wolfgang Luck Hrsg Lexikon der Internen Revision 2001 S 362 Wolfgang Luck Hrsg Lexikon der Internen Revision 2001 S 362 Klaus Spremann Oliver P Pfeil Stefan Weckbach Lexikon Value Management 2001 S 363 Jurgen Krumnow Ludwig Gramlich Hrsg Gabler Bank Lexikon Bank Borse Finanzierung 2000 S 791 Abgerufen von https de wikipedia org w index php title Werttreiber amp oldid 230604602